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        平安年報點評:輕裝上陣后,星星之火,必將燎原

        2022-03-18 19:30:00 保觀 微信號 

        保觀 | 聚焦保險創新

        昨晚,中國平安(601318)發布2021年年報,報告顯示2021年,中國平安實現歸屬于母公司股東的營運利潤1479.61億元,同比增長6.1%;歸屬于母公司股東的凈利潤1016.18億元,同比下降29%。

        分板塊來看,壽險健康險業務方面,2021年的新業務價值為378.98億元,同比下降23.6%,若不考慮假設調整影響,新業務價值同比下降 18.6%。年報稱主要受儲蓄型產品占比上升導致新業務價值率下滑,以及轉型期間代理人數下滑的雙重影響。

        圖片來源:平安2021年年報

        財險方面,2021年平安產險原保險保費收入達2700.43億元,同比下降5.5%,其中,占比最大的車險業務原保險保費收入同比下降3.7%,其中受河南特大暴雨災害影響,車險市場整體虧損。

        坦率的說,這份年報非?陀^的展示出了平安目前面臨的一些困境,同時折射出整個行業都處在一個比較艱難的環境,但我們也在這份年報中找到了一些積極的因子,今天我們就結合這份年報來聊聊平安,聊聊行業。

        代理人下滑邊際改善,企穩最重要因子仍需追蹤

        剛看到年報時,保觀最為關注的其實并不是營收或是凈利潤,而是代理人數量。因為我們在之前的文章中不止一次的提過,在全行業代理人產能無法快速增長的時候,穩住代理人的數量或許是穩住保費業績的最關鍵指標。

        但代理人數量這一指標,依舊不容樂觀。年報顯示,截止2021年12月31號,平安最新代理人數量為60.03萬人,同比下降41.4%。

        圖片來源:平安2021年年報

        這個下滑的速度乍一看非常超預期,但事實上,自從2018年三季度平安代理人見頂143萬人后,其數量便一路在萎縮。

        圖片來源:市場公開數據,保觀整理

        這里面的因素很多,包括平安主動出清代理人數量,還有來自外賣、網約車行業對保險行業人力的抽血,以及整個經濟環境不景氣下,保險作為可選消費被人們排到了后面,主動愿意買保險的人少了,那代理人的脫落率也自然而然會提高。

        所以代理人隊伍下滑并不是平安一家的困境,而是整個行業面臨的問題。

        根據銀保監會發布的《關于2021年底保險公司銷售從業人員執業登記情況的通報》,截至2021年12月31日,全國保險公司在保險中介監管信息系統執業登記的銷售人員641.9萬人。代理制銷售人員數據與上年末的842.8萬人相比,減少252.1萬人,同比下降近30%。

        回到平安,盡管代理人隊伍規模確實在一直萎縮,但我們也找到了一些積極的因素。首先是截至2021年12月末,大專及以上學歷代理人占比較年初上升2.4個百分點,代理人整體素質在提升,其次是2021年代理人人均首年保費同比增長超22%,產能有效提升。

        另外代理人的活動率在2021年下半年有出現了邊際改善。具體來看,22021年全年活動率47%,而上半年活動率為43.9%,也可以算出2021年下半年的活動率大概為51.5%,環比出現大增。

        同時,從人力脫落速度計算,平安1-4季度減員幅度分別為3.8%,11%,19.5%,15%,下滑高點出現在3季度,邊際收緩表示人力雖然還在下滑,但下滑的速度已經減慢。

        圖片來源:公開數據,保觀整理

        在這樣的背景下,我們還是有理由相信,代理人數量是平安最重要的指標之一,數量能夠企穩,整個基本盤也會隨之穩定。

        凈利潤輕裝上陣,保單繼續率出現邊際改善

        來看利潤情況,利潤情況主要是兩個數據,營運利潤1479.61億元,同比增長6.1%;歸母凈利潤1016.18億元,同比下降29%。保險公司由于有大額的投資,難免每年有一些非常規的利潤波動,去除掉非常規的波動能夠更好的反應公司的經營情況,而這就是營運利潤的出處。

        2021年營運利潤和歸母凈利潤之所以出現400多億的剪刀差,主要原因在于平安在去年充分計提了華夏幸福(600340)的資產減值。對于華夏幸福這筆投資我們之前也探討過不少次了,總體來說平安對于這筆投資的處理是非常果斷的,壞的一面是導致2021年的歸母凈利潤出現了不小的下滑,好的一面則是2022年平安可以輕裝上陣,業績壓力更小。

        同時營運利潤方面,平安2021年同比增加6.1%,而這個數據在2020年是4.9%,出現了一定的邊際改善,同時在凈利潤方面,我們相信輕裝上陣的平安在2022年也會迎來非常不錯的改善。

        在具體保單業務上,2021年,平安壽險13個月保單繼續率86.3%,同比上升0.8個百分點,25個月保單繼續率78.1%,同比下降2.8%。

        圖片來源:2021年平安年報

        在2020年,13個月保單繼續率85.5%,同比下降2.3%,25個月保單繼續率80.9%,同比下降6.2%。說明平安壽險13個月保單繼續率已經扭轉了下滑的頹勢,重新開始增長,而25個月保單繼續率下滑速度減緩,出現邊際改善,平安壽險也表示將持續推進服務式續收,運用科技對續期困難保單進行前置服務、精準續收,提升續收效能。

        壽險改革任重道遠,產品改革“兩條大腿”待發力

        這兩年平安內部最重要的事情一定是壽險改革,平安的壽險改革最重要的兩條線,一是代理人改革,二是產品改革。

        代理人改革方面,最重要的是清虛人力,淘汰大量的落后產能,提高代理人人均新業務價值,目前來看這一效果還不明顯,數據上來看,2019-2021三年間平安代理人人均新業務價值分別為5.68萬元、4.07萬元、3.9萬元。

        圖片來源:市場公開數據,保觀整理

        好的一點是邊際下滑開始改善,壞的一點是真正的拐點還沒能出現,而這背后的原因也很多,除去代理人改革效果不及預期外,消費不振的大環境也不能被忽略。

        同時在產品改革上,“保險+健康管理”和“保險+養老”,這兩條腿承載了平安產品端的升級。

        健康管理方面,2021年2月,平安壽險重磅推出 “平安臻享RUN”,匹配主力重疾險產品,為客戶提供健康管理、慢病管理、疾病診療等場景下的12項核心健康管理服務,給予客戶全面暖心守護。為滿足客戶的差異化需求,“平安臻享RUN” 包含樂享RUN、尊享RUN、尊享RUN PLUS三個層級的服務體系,并于2021年第三季度再度升級,為客戶打造“省心、省時又省錢” 的健康服務體驗。截至2021年12月末,“平安臻享RUN” 已覆蓋超2,000萬平安壽險的重疾險保單客戶。

        養老業務上,2021年第三季度,平安發布“平安高端康養2.0”,升級服務體系,聚焦養老客群常見痛點,構建康養服務針對性解決體系!熬蛹茵B老”方面,平安將依托集團 “金融+醫療” 生態資源積累,通過搭建覆蓋客戶全生命 周期的一站式服務平臺,形成 “線上+線下”、“終身專屬管家+養老服務” 閉環,覆蓋醫、護、財、養等10類養老場景服務。

        從具體的數據來看,截至2021年12月末,平安壽險活躍使用醫療健康服務的用戶量約4980萬,其中37%已成為平安壽險客戶,規模穩步增長;2021年,平安壽險近30%的新增客戶來自活躍使用醫療健康服務的用戶,占比逐年提升。同時,平安通過醫療建康服務提升客戶的黏性與價值,近30%的平安壽險客戶使用了醫療健康服務,占比逐年上升;活躍使用醫療健康服務客戶的客均保費、客均加保率分別為不使用醫療健康服務客戶的1.4倍、2.4倍,客戶價值貢獻較為顯著。

        總得來看,健康業務對于平安的壽險業務目前是呈現正反饋的,我們也期待,健康和養老這兩個產品策略能給平安帶來更多的業務增量。

        尾言:在昨晚平安發布年報后,我們聽到了市場上非常多的悲觀的聲音,誠然,這份年報確實透露出平安目前面臨的困境,也折射出了行業性的許多問題。

        但當我們結合時代的大背景去看這些問題,其實并不需要那么悲觀。平安作為行業改革的先行者,碰到了百年一見的疫情,經濟增速開始放緩,這樣的困境偶然中帶有一些必然,如何突破才是最重要的,而平安年報中那些積極的因子則是黑暗中的一絲火花,星星之火,也必將燎原。

        人海戰術的時代紅利已經過去,保險業不能繼續在過去的模式里打轉。改革,是被動,更是主動,只有找到一條更高效、更專業的道路,國內保險業才能迎來再次騰飛。

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        (責任編輯: HN666)
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